Come si pronuncia Xzeres Corp? Che ne pensi di Zvelo Inc o Quantrx Biomedical Corp? Un nome meno scorrevole influisce sul numero di persone che vogliono possedere il titolo e il suo valore?
Due studiosi hanno esaminato la fluidità del nome della società e l'hanno collegata alla proprietà, al commercio e al valore dello stock. Definiscono la fluidità del nome da quanto sia facile pronunciare il nome dell'azienda. I nomi più facili da pronunciare sono più brevi e veloci da riconoscere.
Gli investitori dovrebbero prendere decisioni di investimento in base al rendimento atteso, al rischio, alla correlazione con altri titoli, ecc. Perché un nome dovrebbe essere importante? Una ragione è che gli investitori sembrano credere che le società con cui hanno familiarità siano investimenti migliori di quelli non familiari. Pertanto, un nome più fluido sembra più familiare ed è più facile da riconoscere. Quindi, se un numero sufficiente di persone esibisce questo pregiudizio, allora più investitori compreranno e possederanno titoli azionari fluenti. La maggiore domanda darà a queste aziende valutazioni più elevate.
Per le società quotate nelle borse statunitensi, gli autori creano punteggi di scioltezza determinando la "franchezza" dei nomi. Questo è fatto con un algoritmo linguistico. Inoltre, la lunghezza del nome e se le parole compaiono nel dizionario sono determinate.
Successivamente, confrontano la fluidità del nome per quasi 15.000 aziende alla larghezza di proprietà, al volume degli scambi, alla liquidità e alla valutazione. La larghezza di proprietà è il numero di azionisti. Il volume di scambio è il numero di azioni scambiate in base al numero di azioni in circolazione. Per la misura di valutazione vengono utilizzati due tipi di rapporto market-to-book.
Scoprono che le società con nomi più fluenti hanno più ampiezza di proprietà, un elevato volume di scambi, una maggiore liquidità e una valutazione più elevata.
Inoltre, questi effetti si verificano per:
Le aziende che cambiano il loro nome in una più fluente ottengono più proprietà, volume e valore.
I fondi comuni chiusi ad alta fluidità hanno premi più elevati (o sconti minori).
I fondi comuni aperti ad alta fluidità hanno più flussi di investitori nei fondi.
Una rosa con qualsiasi altro nome avrebbe un odore dolce … ma non per gli investitori. Gli investitori amano una rosa, ma non quando si chiama Rosa, Rosoideae, Rosa moschata o Rosa woodsii.
Fonte: T. Clifton Green, Russell Jame, "Ragione sociale, riconoscimento degli investitori e valore dell'impresa", Journal of Financial Economics, 2013, vol 109, pp. 813-834.
