La recente IPO di Facebook non solo ha rovinato, ma ha anche suscitato un notevole scetticismo nei confronti degli investimenti nel mercato azionario. Probabilmente è una buona cosa.
La storia recente ha portato alcuni investitori a concludere che il ricorso alle IPO – specialmente nella tecnologia e nei social media – è una via sicura per il profitto. E questo, a sua volta, ha cullato gli investitori in un falso senso di compiacimento per il mercato.
A dire il vero, una nuova offerta da una società di successo, bollente è allettante. E si può sentire euforici nel seguire la folla, perché la folla ha sempre ragione – almeno per un breve periodo di tempo. Rafforzando le proprie convinzioni, la folla dimentica che il mercato è mutevole e che le sue certezze sono di breve durata.
Inoltre, dimentica fino a che punto i prezzi di mercato sono guidati da enormi investitori istituzionali con vaste risorse di informazione, così come da programmi di scambio computerizzati che operano con la velocità della luce, per non parlare degli insider con accesso privilegiato. Lo dimentica finché non è, ovviamente, troppo tardi.
Riflettendo sulla delusione di Facebook, Ron Leiber, il corrispondente finanziario del New York Times, ha scritto: "La vera lezione qui è quanto sia difficile questo gioco di selezione stock". Ha aggiunto "ci possono volere decenni di investimenti sostenuti in azioni individuali per le tue scommesse per davvero pagare ".
Facendo qualche ricerca con l'aiuto di Wilshire Associates, una società di investimento, hanno monitorato la performance delle aziende negli ultimi 30 anni e hanno scoperto che "i migliori investimenti sono spesso quelli di cui poche hanno sentito parlare, ea volte le aziende lo apprezzano in questo modo .
Terzo nella lista degli esecutori alti e coerenti è stato Danaher, un conglomerato che ha iniziato a produrre apparecchiature dentali di precisione. Chiedendo come sono riusciti ad accumulare un tale record di successo, un ex dirigente ha commentato: "Non c'era molto valore nel condividere questa conoscenza e il tuo personale con le aziende che potresti acquisire e migliorare, anziché acquisire la tua gente e migliorare se stessa." punto, e non particolarmente utile a nessuno di noi, investitori e concorrenti allo stesso modo. Il punto, dopo tutto, era fare soldi, non costruire la loro immagine. (Vedi "Raccolta di titoli dopo Facebook.")
Leiber ha concluso che "molte delle persone che crollano questi numeri per vivere, come Robert J. Waid, amministratore delegato di Wilshire Analytics che supervisiona i suoi indici, li guarda e fa la stessa cosa che sta facendo un numero crescente di persone. Semplicemente acquistano fondi comuni indicizzati e trattano lo spettacolo di Facebook per quello che è: un'opportunità per il controllo e la perplessità.
"Non ho posseduto azioni individuali in 25 anni", ha detto il signor Waid.
