Quali caratteristiche di investimento sono importanti per te?

Secondo la finanza moderna, le tre caratteristiche più importanti di un investimento sono il rendimento atteso, il rischio e la correlazione con altri investimenti. In effetti, nella teoria del portafoglio, queste sono le uniche caratteristiche di investimento in questo modo.

Ma le persone reali spesso cercano molto di più dai loro investimenti. Meir Statman spiega due categorie di benefici; utilitaristico ed espressivo. Per gli investimenti, i benefici utilitari sono quei benefici che si applicano ai bisogni di investimento. Aspetti di rendimento, rischio e correlazione sono benefici utilitaristici. Ulteriori benefici utilitari sarebbero il flusso di cassa e la liquidità dell'investimento. I benefici espressivi sono quelle caratteristiche che ci permettono di identificarci nello stato sociale, i valori e il livello di coscienza sociale, e trasmettere quelle caratteristiche agli altri.

Molti prodotti e servizi sono commercializzati con in mente sia i benefici utilitaristici che quelli espressivi. Oltre al trasporto, un'auto ibrida esprime consapevolezza ambientale, mentre una Mercedes esprime lo stato. Il gelato di Ben & Jerry promuove sia i benefici utilitaristici della qualità del prodotto sia i benefici espressivi degli impegni sociali e ambientali. Le persone sembrano valutare entrambi i tipi di benefici.

Quali benefici espressivi potrebbero valere gli investitori? I benefici espressivi potrebbero spiegare:

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• Cool Art Therapy Intervention # 6: Mandala Drawing
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– La popolarità dell'investimento socialmente responsabile.
– Investire coerentemente con le credenze religiose.
– L'attrattiva degli hedge fund nonostante le loro elevate commissioni.
– La decisione di stampare "Patriot bond" sull'EE US Savings bond poco dopo l'attacco dell'11 settembre.

Quali sono i vantaggi espressivi dell'investimento per te?

(Vedi Meir Statman, 2004, "Cosa vogliono gli investitori?" Journal of Portfolio Management, 30th Anniversary Issue, 153-161.)

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