Quello che stiamo appena cominciando a sapere
Ora che la nostra fiducia nei mercati efficienti e razionali è ampiamente screditata, nuovi studi stanno tracciando la molteplicità dei modi in cui gli investitori prendono decisioni: decisioni irrazionali. Tutto questo fa parte di una nuova generazione di economisti comportamentali e psicologi che lavorano insieme per rimpiazzare le idee semplicistiche dell'ortodossia economica che hanno contribuito a provocare il nostro recente collasso economico.
Il Wall Street Journal ha riportato sabato che gli investitori sono inclini a credere a quello che vogliono credere: "In breve" concludono, "la tua mente agisce come un si-uomo compulsivo che riecheggia qualsiasi cosa tu voglia credere. Gli psicologi chiamano questo gremlin mentale il "preconcetto di conferma". (Vedi, "Come ignorare l'omosessuale nella tua testa.") "Abbiamo commesso un sacco di errori come questo", afferma Staley Cates, presidente di Southeastern Asset Management e, secondo il Journal, altri investitori professionali non solo sono d'accordo ma cercano attivamente strategie per combattere questa tendenza.
Nel suo libro Predictably Irrational, Dan Ariely ha raccolto un resoconto di una serie di fattori irrazionali che modellano il comportamento. Descrive, ad esempio, la forza di quelle che definisce "ancore", le impressioni iniziali di valore che servono da punto di riferimento per tutte le valutazioni future. Si scopre che la coerenza è più importante per il cervello di quasi qualsiasi altra cosa. È un punto semplice, ma colpisce il cuore di ciò che gli economisti hanno chiamato "domanda", ciò che le persone sono disposte a pagare per ciò che vogliono e vogliono. Come spiega Arieli, ciò che la gente vuole è altamente determinato dall'incidente e dall'abitudine, gli "ancore" con cui hanno iniziato, e non solo ha poco significato intrinseco, ma si differenzia inevitabilmente in diverse situazioni.
In How We Decide, Jonah Lehrer sottolinea come le recenti ricerche dimostrino che le emozioni sono spesso una guida più affidabile nel capire cosa fare delle nostre menti coscienti. Le emozioni sono spesso più in grado di elaborare gli indizi e discernere le differenze chiave. In effetti, spesso commettiamo errori nel cercare di essere troppo razionali e sistematici. Jesse Prinz nel suo libro, Gut Reactions, fa un punto simile.
Joseph Hallinan ha affrontato una serie di fattori che spiegano un processo decisionale distorto e distorto in Why We Make Mistakes. Indica quanto spesso indossiamo occhiali color rosa senza saperlo, e che, inoltre, l'erba che vediamo dall'altra parte della recinzione sembra davvero più verde. Tutti noi pensiamo di essere al di sopra della media in aspetto e intelligenza, tranne quando le nostre tendenze personali verso la distorsione ci spingono nella direzione opposta. E così via.
Tutte queste intuizioni non costituiscono una coerente psicologia degli investimenti, ma certamente portano a casa il punto che le assunzioni semplicistiche sulla motivazione umana che guidavano gli economisti nel loro modo di pensare ai mercati semplicemente non funzionano.
Ciò di cui abbiamo veramente bisogno è una comprensione più ampia di come l'inconscio ci guida in tutte le nostre percezioni e risposte alla realtà. Le decisioni economiche sono solo una parte di quella realtà – ma una parte grande e vitale di cui stiamo appena iniziando a capire l'importanza.