Tre studiosi esaminano i portafogli e gli scambi di oltre 20 mila investitori in fondi comuni e titoli azionari. Scoprono che gli investitori di solito possono essere raggruppati in cinque categorie. Quale ti descrive?
Giocatore:
La persona è giovane, povera, non sofisticata e ha poca esperienza di investimento.
Il trading tende a vedere immersi in pochi titoli con caratteristiche che a loro piacimento, spesso con lotterie come i profitti. A loro piacciono le scorte a beta elevato, le piccole aziende, le azioni di valore e le negoziazioni contro lo slancio.
Ramificazioni: alto livello di pregiudizi comportamentali, titoli ad alto rischio, bassa diversificazione del portafoglio, scarso rendimento
Inteligente:
La persona è un professionista, ha un reddito elevato e una lunga esperienza di investimento.
Il portafoglio è ben diversificato ed è probabile che abbia anche un conto differito, come un IRA. Il portafoglio è inclinato a società di grandi dimensioni, alcune con orientamento al valore e alcune con slancio. Il trading dimostra consapevolezza delle implicazioni fiscali, come la perdita delle imposte vendute a dicembre. Conduce periodicamente vendite allo scoperto
Ramificazioni: basso livello di pregiudizi comportamentali, portafoglio diversificato, comporta elevati rischi di mercato, alti rendimenti
troppo sicuro di sé:
La persona è solitamente single, di sesso maschile, che lavora e ha solo un breve periodo di esperienza negli investimenti.
Il portafoglio è scarsamente diversificato e presenta titoli con caratteristiche di lotteria. Gli investitori eccessivamente sicuri si scambiano frequentemente e sono più propensi a utilizzare le opzioni.
Ramificazioni: eccessiva fiducia nelle capacità, portafoglio poco diversificato, scambi troppo, ritorni scarsi
Framer stretto:
La persona è giovane, povera e ha poca esperienza di investimento.
L'attenzione di questa persona è principalmente sulla performance di ogni singolo titolo (framing ristretto) e meno sugli aspetti del portfolio. Di conseguenza, è più probabile che vendano i vincitori troppo presto e mantengano i perdenti troppo a lungo (effetto di cessione). L'attenzione ristretta consente loro di mostrare un po 'di consapevolezza fiscale, come la perdita delle imposte vendute a dicembre, ma meno consapevolezza fiscale nella detenzione dei perdenti.
Ramificazioni: portafoglio scarsamente diversificato, rischio di portafoglio più elevato, ritorni scarsi
Maturo:
La persona è più anziana, in pensione, e ha una grande esperienza di investimento.
Il portafoglio è ben diversificato, ma più prudente in quanto presenta rischi di mercato, valore e momentum inferiori. Il trading mostra una comprensione del tempismo fiscale.
Ramificazioni: basso livello di pregiudizi comportamentali, portafoglio diversificato, prende bassi rischi di mercato, buoni rendimenti
Fonte: Warren Bailey, Alok Kumar e David Ng, "pregiudizi comportamentali degli investitori di fondi comuni", Journal of Financial Economics , 2011, vol. 102, pp. 1-27.
