Un piccolo gesto verso la riforma economica negli Stati Uniti è stato la disposizione che gli azionisti possono votare sulla retribuzione dei dirigenti e, la settimana scorsa, gli azionisti di Citigroup hanno respinto il suo CEO, il pacchetto da 14,9 milioni di dollari di Vikram Pandit.
Questa è una novità! Dalla seconda guerra mondiale, i proprietari di azioni societarie sono stati i partner in gran parte invisibili nel nostro sistema economico. Prima di ciò, lo scambio di azioni era la provincia di quegli intermediari e banchieri che usavano il loro potere per ottenere il controllo dei mercati. La maggior parte degli americani diffidava di Wall Street, con l'eccezione della frenesia degli investimenti che faceva salire i prezzi prima del Black Friday, il crollo del 1929 preceduto dalla Grande Depressione. Quell'esperienza, semmai, ha rafforzato lo scetticismo e la sfiducia nei confronti dell'investitore medio.
Con l'avvento di Investor Capitalism circa 40 anni fa, quando un vasto numero di cittadini ordinari si investì in azioni, gli azionisti iniziarono ad avvicinarsi al mercato per parcheggiare i loro risparmi e fondi discrezionali, per costruire le loro uova di nido, per acquisire l'acconto su una casa , per prepararsi alla pensione e all'educazione dei figli. Il loro obiettivo era ed è tuttora, in generale, ottenere un rendimento migliore, non influenzare la politica aziendale. Gli azionisti erano ancora tecnicamente i proprietari o le nostre società, ma, senza partecipazioni significative, erano in gran parte passivi e invisibili. Sono diventati semplici investitori, alla ricerca dell'affare migliore.
Gli hedge fund hanno usato il loro concentrato potere di proprietà per ottenere concessioni finanziarie dalle società. Alcuni fondi pensione, sotto pressione da parte dei loro beneficiari, hanno cercato di esercitare la loro coscienza sociale nella cessione di azioni in società che inquinano l'ambiente o sfruttano i lavoratori. Ma per la maggior parte, tale attivismo è stato infrequente e limitato. La gente continua a desiderare di fare soldi con le proprie scorte.
Ma ora che agli investitori è stato ricordato che le loro azioni danno loro una partecipazione in management, potremmo essere sul punto di cambiare.
Un corrispondente finanziario del New York Times ha recentemente ricevuto il seguente messaggio da un lettore irato sul voto degli azionisti di Citigroup: "Sto per votare i miei delegati e voterò contro tutto ciò che vogliono. . . . Hanno tutti troppi soldi. "Lo chiamò, una" rivolta degli azionisti ". (Vedi," Citi è solo l'inizio? ")
E il Times di questa mattina ha notato che gli investitori sembrano abbandonare il mercato azionario. Un vicepresidente senior di Ameritrade, commentando il fatto che i loro scambi sono diminuiti del 16%, ha attribuito il declino alla prudenza in seguito alla debacle del 2008. (Vedi, "Il trading azionario sta ancora cadendo dopo la crisi '08.") Questo riecheggia lo scetticismo seguito al crollo del '29, ora accentuato da scandali di insider trading e programmi di trading di computer ad alta velocità. Il piccolo investitore ha sempre meno possibilità di trarre profitto da questo ambiente.
I movimenti "Occupy" e "Tea Party" hanno esposto la profondità del risentimento nei confronti del nostro sistema finanziario. I diritti che accompagnano la proprietà degli investitori ora hanno la possibilità di offrire agli investitori un nuovo modo per sfogare la loro frustrazione. Il gigante addormentato dei piccoli investitori potrebbe essere eccitato, e questo potrebbe dare uno scossone ai nostri mercati finanziari.
