Perché le schede aziendali pagano gli amministratori delegati di più

Presumibilmente le aziende non vorrebbero pagare i loro amministratori delegati in eccesso, motivo per cui assumono "consulenti in materia di retribuzione". I consulenti studiano le informazioni disponibili pubblicamente su compensi da parte degli amministratori delegati in modo da poter valutare i loro coetanei.

Ma un nuovo studio di tre professori dell'università di Cambridge ha trovato il contrario: "Troviamo costantemente prove che supportano l'argomentazione secondo cui i consulenti in materia di retribuzioni sono assunti per giustificare un maggior pagamento dell'amministratore delegato al consiglio, agli azionisti e alle altre parti interessate".

Perché si preoccupano tutti – per il quale, senza dubbio, si caricano profumatamente? O le commissioni che commissionano la ricerca ignorano i risultati o i consulenti ritengono opportuno aggiornare le loro raccomandazioni.

Sorkin nota l'ovvio: è un errore lasciare che un amministratore delegato assuma il proprio consulente di compensazione. Secondo lo studio, tuttavia, quando ciò accadde, "portò a un aumento del 13% della retribuzione". Non ha senso ", ma succede più di quanto tu possa immaginare".

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Ma una domanda ancora migliore è perché, quando hanno le informazioni che commissionano, la ignorano?

"Siamo onesti", scrisse Andrew Ross Sorkin nel New York Times, riferendo sullo studio, "il risarcimento ai massimi livelli è raramente basato su un vero mercato. A meno che una compagnia rivale non provi a licenziare un amministratore delegato, è difficile determinare esattamente che cosa dovrebbero essere pagati. "

Cercando di essere onesti e rispettosi dei dati, sembra che i Board vogliano compiacere i loro CEO. Lungi dal pagare un equo valore di mercato – e forse deludendo gli amministratori delegati che hanno un senso un po 'esagerato del loro valore – li adulano e li placano. Di conseguenza, la compensazione non ha alcuna logica, né in relazione a una norma né in risposta alle prestazioni.

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È come se membri del consiglio di amministrazione e amministratori delegati fossero membri dello stesso club – che per alcuni aspetti lo sono. I membri del consiglio di amministrazione, spesso gli amministratori delegati di altre società, sanno come vogliono essere trattati. Viaggiano negli stessi ambienti e sono attenti ai benefici e ai benefici che ottengono. In effetti, molti di loro sono competitivi e invidiosi di quelli percepiti come migliori di loro.

Sorkin riferisce una storia Warren Buffett racconta di quando ha gestito Salomon Brothers. "A Salomon, tutti erano insoddisfatti della loro paga, e ricevevano enormi quantità. Erano delusi perché guardavano gli altri e li faceva impazzire ".

Siamo costretti a pensare, tuttavia, che sia in gioco più dell'invidia. I CEO sono il nucleo di una nuova classe d'élite. Spesso si spostano da un lavoro all'altro, aspettandosi lo stesso trattamento privilegiato, i jet, i bonus e le opzioni azionarie che danno loro diritto a straordinari stili di vita.

Per la maggior parte delle commissioni, conclude Sorkin, "il miglior amministratore delegato guadagna di più." Cioè, per definizione. Maggiore è il risarcimento, migliore deve essere la prestazione. E quelli con il maggior risarcimento gestiscono sempre più il paese con il potere che esercitano non solo attraverso le loro società ma anche con le loro fortune personali.

Offrono nuovi musei, sale da concerto e ospedali. Finanziano scuole e dipartimenti universitari, comprano giornali e riviste, creano nuovi enti di beneficenza e, ovviamente, donano pesantemente campagne politiche per mantenere il loro accesso al potere. Aiutandosi a vicenda, stanno anche aiutando a stabilire la loro classe e cementare la loro posizione sociale per gli anni a venire.