"La maggior parte delle volte le azioni comuni sono soggette a fluttuazioni irrazionali ed eccessive dei prezzi in entrambe le direzioni come conseguenza della radicata tendenza della maggior parte delle persone a speculare o scommettere … a dare spazio alla speranza, alla paura e all'avidità … Il problema principale dell'investitore e persino il suo peggior nemico è probabilmente lui stesso ".
– Benjamin Graham, ampiamente riconosciuto come padre dell'investimento di valore e mentore di Warren Buffet
Economisti, professori di finanza personale e matematici hanno sviluppato modelli statistici complessi per prevedere come valutare le azioni, come i mercati dovrebbero reagire ai cambiamenti del contesto finanziario, sociale e politico, e come gli investitori dovrebbero comportarsi. Questi metodi finanziari tradizionali si basavano sull'ipotesi che gli investitori fossero razionali, che i mercati fossero efficienti e che i rendimenti fossero una funzione del rischio. Tuttavia, sulla scia della bolla tecnologica e della crisi immobiliare, gli esperti finanziari sono stati costretti a riconoscere i terribili difetti di questi presupposti. La ricerca nei campi emergenti della finanza comportamentale e della psicologia finanziaria ha confermato ciò che gli storici finanziari astuti, come Benjamin Graham, hanno da tempo riconosciuto: gli investitori sono irrazionali, i mercati sono inefficienti ei ritorni sono influenzati dalle emozioni e dai pregiudizi cognitivi. Pregiudizi cognitivi e investimenti emotivi fanno parte della condizione umana. Tuttavia, con un po 'di intuizione e forza d'animo, possiamo ignorare questi impulsi naturali e superare il nostro cervello animale. Quello che segue è il primo di una serie in tre parti sugli errori comuni degli investitori e su come evitarli:
1. Overconfidence. Quanto sei bravo come pilota? Sei superiore alla media? Le probabilità sono che pensi di essere. Otto su dieci persone si considerano al di sopra della media al volante. Ovviamente, questa è un'impossibilità statistica. In termini di investimenti, gli uomini si considerano avere più conoscenze e sicurezza finanziarie rispetto alle donne. Scusate ragazzi, si scopre che le donne sono investitori migliori. In media, le donne superano gli uomini con un rendimento annuo dell'1%. Perché? L'eccessiva sicurezza porta a più scambi. Più trading porta a più tasse. Più tasse portano a rendimenti più bassi. Una buona dose di insicurezza, ripensamenti e incertezza fa bene al portafoglio. So cosa stai pensando: l'eccesso di sicurezza è negativo, ma sono davvero un pilota sopra la media.
2. Fissazione del punto di riferimento. Le decisioni finanziarie coraggiose possono essere prese quando siamo fissati su punti di riferimento privi di significato. Il massimo o il massimo di 52 settimane di una particolare azienda. L'ammontare dell'investimento iniziale rispetto al saldo del tuo conto corrente. DOW Industrial Average nel gennaio 2000. Un guadagno del 40% in S & P 500. Il prezzo della tua casa al momento dell'acquisto. È facile rimanere bloccati su un numero particolare e valutare il valore, l'utile o la perdita della tua azienda in modo inaccurato. Ad esempio, il massimo di 52 settimane di una particolare azienda non ha senso finché non lo si confronta con le medie del settore. Di per sé, un guadagno (o una perdita) del 20% nel tuo portafoglio non ti dice nulla sulle sue prestazioni rispetto ai benchmark appropriati. Un guadagno del 90% dal fondo del mercato può ancora rappresentare una perdita del 70% dall'alto. Prendere decisioni basate su un attaccamento emotivo a un punto di riferimento privo di significato senza un'attenta considerazione del contesto più ampio può essere pericoloso per la salute finanziaria.
3. Giocare con i soldi della casa. La fortuna finanziaria, come vendere un investimento che ha fatto soldi, avere un grande anno nel mercato azionario, o ottenere denaro improvviso o inaspettato, può farti perdere la testa. La ricerca mostra che le persone hanno maggiori probabilità di raddoppiare dopo un successo finanziario, anche se le loro probabilità di vincita non sono aumentate. In quanto tali, corrono il rischio significativo di assumersi un rischio molto maggiore di quanto sarebbe normale (o dovrebbe). Se lasciamo che la nostra esuberanza prenda le redini, è molto più probabile che ci indirizziamo da una scogliera finanziaria.
Il Dr. Brad Klontz, Psy.D., CFP®, è uno psicologo finanziario, professore associato e fondatore del Financial Psychology Institute della Creighton University Heider College of Business, Managing Principal of Occidental Asset Management (OCCAM). e coautore di cinque libri sulla psicologia finanziaria, tra cui Mind Over Money: Superare i disturbi del denaro che minano la nostra salute finanziaria.
Puoi seguire Dr. Klontz su Twitter all'indirizzo @DrBradKlontz.
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