Di questi tempi si parla molto di tasse.
Dovremmo estendere i tagli alle plusvalenze di Bush sulle plusvalenze? Dovremmo estenderli per la classe media e lasciarli scadere per la ricchezza? Dovremmo chiudere il massiccio deficit del bilancio federale attraverso tasse più alte? Cosa vogliamo?
Meir Statman sa cosa vogliamo. Vogliamo pagare senza tasse.
Fu la rabbia per le tasse britanniche che spinse i coloni americani a gettare un carico di tè in mare in segno di protesta al Boston Tea Party. Anche l'attuale movimento politico del Tea Party appare sconvolto dalle tasse.
In effetti, possiamo essere un po 'sciocchi quando si tratta di voler evitare di pagare le tasse. Ad esempio, un rivenditore può ottenere più attenzione pubblicizzando una festività fiscale delle vendite piuttosto che pubblicizzando uno sconto del dieci percento. Il rivenditore paga semplicemente l'imposta sulle vendite del 7% per i clienti, il che è più economico rispetto a uno sconto del dieci percento.
Nel nuovo libro di Meir What Investors Really Want , descrive cosa guida le nostre decisioni di investimento. Quando pensiamo ai nostri investimenti, vogliamo aumentare la nostra ricchezza (chiamati benefici utilitaristici). Ma noi vogliamo molto di più! Vogliamo anche che i nostri investimenti trasmettano chi siamo (chiamati benefici espressivi). Siamo spesso disposti a pagare di più per gli investimenti come gli hedge fund perché dicono che siamo intelligenti, sofisticati e hanno uno status. Infine, otteniamo anche benefici emotivi dai nostri investimenti. Alcuni ci fanno sentire al sicuro, altri entusiasti. Siamo orgogliosi dei nostri successi.
Meir racconta affascinanti racconti delle prove e delle tribolazioni che le persone attraversano per evitare o addirittura evitare di pagare le tasse … tra cui pianificare i tempi della propria morte! Il desiderio di non pagare tasse può essere culturale. L'evasione fiscale è un comportamento comune e normale in Grecia, ma raro in Danimarca. (Si noti che il governo della Danimarca è fiscalmente solido mentre la Grecia flirta con la bancarotta.)
Nel corso del tempo, sono stati lanciati agli investitori vari rifugi per le tasse sugli investimenti. Mentre il loro marketing pubblicizza un buon ritorno sugli investimenti (beneficio utilitario), questi investimenti si vendono davvero a causa dei loro benefici espressivi ed emotivi. L'acquisto di questi rifugi esprime che siamo intelligenti e sofisticati, mentre l'elusione fiscale ci rende felici. Sfortunatamente, siamo sedotti dai benefici espressivi ed emotivi e non spendiamo abbastanza tempo ad analizzare l'utilitarismo. Molti di questi investimenti hanno dato scarsi rendimenti, come le partnership immobiliari degli anni '80, o non sono riusciti a ingannare l'IRS, come le strategie offshore degli anni 2000.
Consiglio vivamente il libro di Meir. È una lettura eccezionale e descrive veramente come ciò che vuoi veramente influenza le tue scelte di investimento, spesso in modi strani.
Riferimento: Meir Statman, che cosa gli investitori realmente vogliono: sapere quali azionamenti Comportamento degli investitori e rendere più intelligenti le decisioni finanziarie , McGraw-Hill, 2010.
